2025年7月，原北宁省与北江省正式合并为新北宁省，凭借"贴近首都资源"与"直通中国供应链"的双重区位、占全国73%的电子制造产值，已成为越南北部承接全球电子与半导体产业转移的核心承载区。本报告从区位与规划定位、产业基础与龙头企业、劳动力供给、工业园区及投资风险等维度，为投资者提供决策参考：

l 合并扩容：北宁、北江合并后经济体量约200亿美元，人口逾360万

l 经济领跑：2026年上半年GRDP增长10.56%，居全国第六，出口525亿美元、增长31.5%居全国首位

l 电子集群：电子产业覆盖消费电子组装、半导体封测等四大板块

l 企业格局：韩企主导奠基，中企加速布局

l 风险并存：土地成本上升，电力供应风险突出

一、整体概况

1、地理位置：越北核心，高科技工业物流枢纽

北宁省地处越南北部核心区位，省会北宁市距首都河内仅30公里（约1小时车程），至中越最大陆路口岸友谊关约120公里（约2.5小时）；北江省省会北江市距河内约50公里，距友谊关仅约110公里，两省均处于南宁-谅山-河内-海防-广宁经济走廊的核心节点，兼具“贴近首都资源”与“直通中国供应链”的双重便利。2025年7月，原北宁省与北江省正式合并为新北宁省，总面积4,718.6平方公里，人口逾360万，经济体量约200亿美元。

合并后，两省形成了高度互补的产业格局。原北宁省贡献了全国73%的电子制造产值，拥有成熟的技术集群与治理经验；原北江省则提供充裕的工业用地与劳动力储备。两者结合后，新北宁正逐步成为首都地区的高科技工业与物流枢纽，形成了集技术深度、空间广度与物流效率于一体的制造业承载平台，是中国电子及半导体企业布局越南时综合条件最为均衡的目的地之一。

2、经济概况：体量增速领跑，外贸外资全国领先

经济总量方面，新北宁省是越南北部经济体量最大、增长最快的省份之一。 2026年上半年GRDP达273.41万亿越盾（约合104亿美元），增长10.56%，位居全国第六。工业和建筑业同比增长12.55%，是新北宁省经济的主导力量，占GRDP比重超70%，成为全国“重要的工业中心”。电子制造产业链完整、集群效应突出，是越南北部承接制造业转移的核心承载区。

进出口方面，新北宁省外贸规模与增速领跑越南全国，据北宁报网数据，2026年上半年进出口约1064亿美元，出口525亿美元、同比增长31.5%居全国首位，进口538.7亿美元、增长39.8%居全国第二。出口商品高度集中于电子制造，手机及零部件为第一大出口品类，计算机、电子产品及元器件次之；出口市场覆盖全球主要消费地，韩国为最大出口市场（142.4亿美元），美国次之（114.7亿美元），中国香港（70.2亿美元）、中国大陆（64.5亿美元）居三、四位。

外商投资方面，新北宁省稳居越南FDI吸引第一梯队。2026年上半年，北宁省引资总额近100亿美元，新批外国直接投资项目177个，同时批准149个现有外资企业增资，外商直接投资吸引力位居全国第四；外资来源高度集中于东亚，截止2026年四月，共有40多个国家在北宁开展投资，其中韩国以163亿美元居金额首位，中国以近1,450个项目居数量首位。

3、地区规划与定位：升级为直辖市，定位高科技产业中心

2026年7月8日，越南政府批准《北宁市至2050年总体规划任务及2075年愿景》，行政定位上，明确北宁市作为中央直辖市、一类都市、河内首都圈核心增长极，中央层面的专属产业扶持与基建配套资源将向该区域倾斜；产业定位上，新北宁正从电子组装向半导体、集成电路、人工智能等高科技产业跃迁，目标成为全国领先的高科技产业中心，并同步建设现代物流中心、内陆集装箱港及嘉平国际机场关联的保税区和自由贸易区，巩固北宁作为区域增长极、国家级工业服务中心的地位，打造国际化城市；经济目标方面，2026-2030年北宁省力争GRDP年均增长11%-12%，人均GRDP达8700-9200美元，进出口总额目标1.09万亿美元，高经济增长目标与产业协同扩容形成双轮支撑。

对投资者而言，新北宁省正从“电子组装基地”升级为具备研发、高端制造与区域物流中枢功能的综合产业高地，宜密切关注嘉平国际机场周边、北部工业扩展区等规划重点区域的用地与政策动向。

二、产业基础

1、主要产业及产值规模：电子制造产业集群优势显著

原北宁省已形成以电子制造为主导的工业体系，电子产业占全省工业产出的比重高达79.1%，产值约占越南全国电子制造业的73%。2025年，北宁省工业园区新增165个电子制造业投资项目，注册总资金19.5亿美元；同期还有128个同领域项目完成增资调整，新增投资额超20亿美元。从产业构成看，该区域电子制造业涵盖消费电子组装、半导体封测、显示面板、电子元器件四大板块，汇聚了三星、富士康、Amkor、歌尔股份、立讯精密等全球龙头企业。

原北江省则以电子元件制造、纺织服装为支柱产业，产业结构相对多元。2024年北江省工业-建筑业占GDP比重达67.5%，2021至2024年间工业生产价值年均增长26%。原北江区域为新北宁省电子产业链延伸提供了劳动密集型配套产能。

2、产业链优势环节：组装封测根基稳固，政策助推核心部件升级

新北宁省在电子制造产业链上的优势高度集中于上游半导体封测与中游组装两大环节，并依托政策红利向核心部件领域延伸。

在消费电子组装环节，该省是全球智能手机和智能设备产能最集中的区域之一。三星、富士康、歌尔股份、立讯精密等龙头企业构建了从零部件到整机的完整组装体系。与此同时，该省正从劳动密集型组装向技术密集型制造升级，歌尔股份将核心半导体部件制造技术导入当地，部分工厂已从"代工组装"升级为"部件+组装"的复合能力节点。

在半导体封测（OSAT）环节，该省是越南政府重点打造的半导体产业战略支点。2026年1月生效《企业所得税法》为半导体企业提供了企业所得税10%优惠税率、"四免九减半"（4年免税、后续最多9年应税收入减半）等强力激励。Amkor、Hana Micron均在此布局大型芯片封装基地，已构建覆盖高端封测、中低端封装、测试服务等多层次的后段服务体系。

三、主要企业分布

1、头部企业格局：韩企主导奠基，中企加速布局追赶

新北宁省集聚了全球电子制造产业链的核心企业，形成了从核心部件制造、半导体封测到终端组装的完整企业矩阵。从企业来源看，韩国企业凭借先发优势占据主导地位，中国企业则正加速追赶。

韩国企业是该区域产业的奠基者。韩国在北宁省共有1147个项目，总注册资金为163亿美元；2025年北宁省对韩国出口额达到314.7亿美元。三星在北宁设有全球最大的手机制造基地之一，承担其全球约三分之一的智能手机产能。围绕三星，Intops、韩华泰科、韩亚美光等韩企配套商已形成成熟集群。

中国企业是近年来增速最快的企业群体。自中美贸易摩擦后，为规避美国对华关税壁垒，中国企业主要跟随苹果产业链迁移，越南凭借低廉劳动力、毗邻珠三角的地缘优势及政策和关税优惠成为重点转移地区，北宁、北江显著的电子制造集群效应与持续释放的配套及政策红利进一步降低了迁移成本。目前，中国企业在北宁省已有近1450个项目，总注册资金超过110亿美元。鸿海集团在北江的综合园区是全球最大的AirPods及智能手表生产基地。

2、近期重大投资项目：项目密集落地，电子半导体产能持续跃升

2024至2025年，新北宁省迎来了企业增资扩产的密集期，2024年北宁省以近51.2亿美元的注册资本引资总额重返越南FDI第一大流入地席位，占全国FDI总额的13.4%，较2023年仅17.6亿美元、位列全国第七的引资规模实现大幅跃升，创下该省十年来FDI引资额最高纪录，进一步巩固了其作为跨国企业战略布局枢纽的地位。

重大项目集中落地，反映出全球电子产业链向该区域加速集聚的趋势。半导体领域的扩产最为突出。Amkor于2024年7月提前11年追加10.7亿美元投资，将原计划2035年完成的投资提前至2025年，产能目标从12亿件提升至36亿件/年。Hana Micron在北江的芯片封装基地计划从6亿美元扩至10亿美元，年收入预计达8亿美元。

消费电子领域，三星于2025年初启动18亿美元OLED扩产项目，第一阶段12亿美元已获投资证。富士康子公司Fushan Technology于2025年12月申请扩建许可，计划将手机年产能增加3000万部至1.4亿部，并新增Xbox游戏设备和智能戒指充电设备产线。歌尔股份2025年投入约3.91亿美元扩大越南产能。

核心部件领域，胜宏科技和格林精密两家中国企业于2024年获投资证，分别投资5.2亿美元和1.21亿美元建设PCB和精密结构件工厂，标志着中游配套环节的本土化正在加速。

四、劳动力供给与工资水平

1、劳动力供给现状：人口结构优质，产业工人储备充足

新北宁省人口红利突出、适龄产业工人储备充足，该省拥有约360万人口，劳动年龄人口占比达63.9%，处于"黄金人口"结构期，20至44岁的核心劳动群体占工人总数的66.5%。高素质受训劳动力供给充沛，该省受过培训的劳动者比例达78%，位居全国第三。

2、工资水平：薪资低于国内，工资逐年稳步上涨

该区域的用工成本在越南北部处于中等偏上水平，但仍低于中国国内同类岗位。合并后的新北宁省大部分属二类地区，自2026年1月1日起，二类地区每月最低工资473万越南盾，约合179.80美元。2016至2025年间，越南最低工资年均增幅约6%。

实际工资增长方面，据北宁省内务厅报告，2025年北宁省平均月薪将接近1000万越南盾，同比增长12-13%。实际用工层面，2025年普通工人综合月收入700万—1000万越盾（约280—400美元），立讯精密厂区工人平均月薪可达900万—1200万越盾；技术岗、工程师月薪区间1000万—2000万越盾（约400—800美元）。

五、工业园区推荐

1、整体概况：园区布局密集，基建完善且分级政策利好

新北宁省是越南北部工业园区密度最高、配套最成熟的区域之一。该省拥有32个已建成工业园区，22个园区已投入运营。同时，该省已建立96个工业集群，面积超过3,713公顷。其中67个集群完成了技术基础设施投资并投入运营，吸引了1465个项目，注册资本总额约为48.21万亿越南盾，创造了约5.8万名工人就业机会。

新北宁省园区以电子制造、半导体、精密机械为主导招商方向，同步承接纺织服装、食品加工、建材等多元产业。园区基础设施配套较为完善，普遍实现道路、供电、供水、污水处理、通信等"七通一平"，部分园区还配套建设了工人宿舍、幼儿园、医疗中心等服务设施。在优惠政策方面，依据项目落地所属A类、B类地区实行差异化扶持：企业所得税A区执行四免九减半优惠，B区执行两免四减半优惠；项目固定资产免征进口关税，投产首五年原料、物资、半成品进口免征关税，出口加工产品可享出口免税或退税；土地租金最长可减免15年（A区）、11年（B区）；同时国家财政配套补贴园区污水、固废处理与公共基础设施建设。

2、Gia Binh Industrial Park（嘉平工业园）：区位交通优越，存量土地充足且配套完善

Gia Binh Industrial Park（嘉平工业园）由Capella Land集团投资开发，总面积306.9公顷，其中工业用地出租面积180.7公顷，于2021年2月正式成立，运营期限至2071年。园区毗邻17号国道及DT284、DT282B等重要交通干线，距河内市中心40公里、北宁市中心23公里、海防港96公里，区位通达性良好，主干道宽68米、支线宽22.5米，地块在交付前已完成平整。

园区招商方向涵盖电气和电子元件及设备制造、建筑材料、机械制造、制药、高科技产品及其他配套产业。与北宁其他成熟园区相比，嘉平工业园的最大特点是仍处于早期开发阶段——目前入驻率仅约15%，已吸引越南、韩国及中国企业的10余个投资项目入驻，尚有大量工业用地可供租赁。

园区工业用地基础设施租金为135美元/㎡/租期，年度基础设施管理与维护费为0.4美元/㎡/年。基础设施配套方面，园区建有110kV/22kV变电站，电力供应价格约为0.06-0.12美元每千瓦时，日供水能力12,600m³、供应价格约为0.49美元每立方米，日最大处理能力8,000m³/天、污水处理费用为0.47美元每立方米。

3、Que Vo III Industrial Park（桂沃III工业园）：中资集聚核心，成熟高配套电子承载园区

Que Vo III Industrial Park（桂沃III工业园）由TNI Holdings Vietnam开发，总面积530公顷，于2014年开工建设，运营期至2059年。园区主干道宽43.5米，基础设施标准较高，是北宁省吸引中资电子企业入驻的热门园区之一。

园区招商方向涵盖高科技、农产品加工、轻工、机械电子装配、高端消费品、建材等领域，对电子制造及配套企业的适配性较强。目前一期已租超91%，入驻投资项目60余个，其中包括歌尔股份越南（Goertek Vina）等中国龙头企业。值得注意的是，歌尔股份正在申请园区额外25公顷扩产用地。

园区工业用地基础设施费为115-130美元/㎡/租期，管理费0.45美元/㎡/年。电力配套建有110kV变电站，采用双回路供电保障稳定性，电价约为0.1美元每千瓦时；日供水能力13,000m³，水价约为0.5美元每立方米，污水处理费按ABC三级标准为0.18-0.6美元/m³。

4、Hua Phu Industrial Park（和富工业园区）：物流枢纽通达，地块规格灵活适配多元企业

Hua Phu Industrial Park（和富工业园区）由富美集团（Phu My Group）投资开发，总面积207.45公顷，于2016年获越南总理批准投资并正式运营，租期至2066年。园区毗邻295号省道及梂江，距河内44公里、内排国际机场24公里、谅山口岸150公里、海防港116公里，可通过18号国道及四环公路快速通达周边主要城市和物流枢纽。

园区招商方向涵盖高科技产业、机械装配、电子元器件、食品加工、消费品及手工艺品、建材制造六大领域，产业结构多元，对电子制造配套、食品加工及轻工类企业的适配性较强。目前园区已入驻20家企业，来自新加坡、韩国、中国、香港、马来西亚及越南，总投资额达4.2亿美元，入驻率超85%。

园区工业用地基础设施费为135美元/㎡/租期，地块模块分为小（0.2-0.5公顷）、中（1-2公顷）、大（3-4公顷）三种规格，可灵活适配不同规模企业的需求，管理费约0.47美元/㎡/年。电力配套采用110kV双回路供电，电价约0.04-0.12美元/千瓦时，园区内设有变压站，配电线路全部地下铺设；日供水能力7,500m³，水价0.44美元/立方米；污水处理厂一期处理能力4,000m³/天，采用雨污分流双系统处理，费用0.36美元/立方米。

六、主要风险提示

1、电力供应风险：电网建设滞后，频繁停电带来生产运营风险

新北宁省制造业当前最直接的运营风险是电力供应不稳。2026年6月，北宁省峰值负荷攀升至3,230兆瓦，较去年同期增长22.5%，较2025年峰值增长12.6%。全国超过1.1万家企业收到限电通知，北宁作为工业重镇启动错峰供电，当地富士康、三星、佳能等多家外资工厂因分区轮流停电生产受阻，部分企业被要求执行“做三停四”的排产模式。电力不稳已成为悬在北宁制造业头上的达摩克利斯之剑。

这一问题的根源，在于越南北部作为工业中心的需求与脆弱供给之间的结构性脱节。从需求侧看，北宁作为北方工业走廊的心脏地带，聚集了三星、富士康、佳能、立讯精密等全球电子制造业巨头，对电压稳定和连续供电的要求极高，用电需求巨大且增长迅猛。从供给侧看，北部电源高度依赖水电和火电，高温枯水期水电出力锐减，单一的供给结构容易导致高峰电力短缺。更严峻的是，南北电网的输电瓶颈严重限制了电力向北部调配的能力，北部系统备用率已从2020年的28%降至2025年的14%，远低于中部地区的70%和南部的40%。

2025年，《国家电力发展规划VIII》进入实施阶段，提出到2030年将可再生能源比例提高到47%，同时扩大与中国、老挝的电力互联容量。这些措施可以在一定程度上缓解短期紧张，但能否形成长期、可持续的能源保障，仍有待观察。

对企业而言，电力风险意味着产能损失、订单延误和额外成本。建议企业在选址时优先考察园区电力配套冗余度；同时评估屋顶光伏或储能设施的可行性，以分散对传统电网的依赖，增强生产连续性。

2、劳动力短缺与成本上升风险：技能人才缺口突出，用工成本持续上行

熟练劳动力短缺与用工成本快速上升是新北宁省制造业企业面临的结构性约束，且随着产业向技术密集型升级，这一矛盾正日趋尖锐。

从劳动力供给看，总量充裕但结构失衡，高技能人才的结构性短缺是新北宁省面临的突出瓶颈。2025年下半年，北宁省企业注册招聘需求高达19.1万人，年底单月需求约4.5万人，其中80%为无技术普工。然而，技能岗位供需缺口极大，据招聘平台TopCV数据，47%的雇主表示难以找到有经验的工人，42%报告基本技能短缺，半导体行业尤为明显，北宁省到2030年的半导体人才需求预计达1万至1.5万人，仅Amkor一家满负荷运营就需要约7200名工人，2035年目标更是达到1万人。而全国高校每年培养的半导体相关专业毕业生仅400至500人，供需缺口短期内难以弥合。为应对这一挑战，北宁省正推行"政府—学校—企业"三方联动的人才培养模式。

从用工成本看，2024年北宁、北江月均收入分别为886.5万、855.0万越南盾，虽低于河内（1,125.3万）、胡志明市（996.6万）、平阳（951.4万）和海防（921.8万）等经济中心和工业重镇，但仍稳居全国薪资第一梯队。更关键的是，其薪资增速（8.5%、8.8%）显著快于胡志明市（7.5%）和平阳（5.0%），与海防（8.9%）持平，正快速逼近河内（10.0%）。这意味着，该区域不再仅是低成本承接地，而是面临工资持续刚性上涨、与头部城市差距加速收窄的现实压力。对于高度依赖用工成本优势的制造业，人力成本上升正成为不可忽视的长期风险。

对企业而言，这一趋势意味着需重新评估人力成本预算和招聘策略。建议企业在选址时优先考虑园区配套宿舍等软环境以稳定普工队伍；同时提前布局校企合作定向培养或内部技术培训体系，以缓解技能岗位的外部依赖。

3、工业用地紧张与土地成本上升：园区存量趋近饱和，土地租金大幅上涨承压

工业用地日趋紧张与土地成本快速上升是新北宁省制造业投资面临的硬约束。

从土地供给看，该省园区承载能力已接近饱和。截至2025年，该省22个已投运园区中14个已满租，仅剩8个园区尚有可租售地块；工业用地总供应量约5,200公顷，整体入驻率超70%，土地和厂房供不应求的格局短期内难以扭转。

从成本上升看，土地租金的涨幅已显著侵蚀越南的成本优势。据CBRE数据，越南北部工业用地租金自2022年以来上涨40%，北宁更是领涨区域。目前北宁工业用地基础设施费为150-155美元/㎡/租赁期，预建厂房月租金达5-7美元/㎡，部分园区土地成本甚至已与中国长三角地区持平。

建议企业优先选择仍有空余地块的新建园区或扩建区，以锁定相对较低的租金水平；同时考虑预建厂房替代自建厂房，以缩短投产周期并降低前期土地投入。对于用地需求较大的项目，可适当关注原北江区域——该区域工业用地储备相对充裕，租金水平较原北宁低约10%-15%。

七、结语

北宁与北江合并后的新北宁省，凭借衔接河内都市圈与中国供应链的核心区位、成熟的电子制造产业集群及顶层规划的政策加持，已成为越南北部承接全球电子与半导体产业转移的核心承载地。韩企先发布局筑牢产业根基，中企加速入驻完善产业链条，消费电子组装与半导体封测形成双轮驱动，产业正向高端制造与区域物流中枢持续跃迁。

与此同时，电力供应不稳、高技能人才短缺、工业用地成本上涨等结构性风险亦逐步凸显。企业布局需把握区域政策与产业红利，优选适配园区载体，提前构建风险应对机制，方能在产业转移机遇中实现稳健发展。

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