作为东盟核心经济体与东南亚重要的贸易投资枢纽，马来西亚凭借开放型经济体系与稳健的发展基本面，在区域经济格局中占据关键地位，已成为中国企业海外布局的核心目的地。本文以外商投资为视角，系统梳理马来西亚的地理人口、经济产业与投资政策，为计划赴马投资的企业提供全面参考。

一、整体概况：地理、人口与文化底色

1、地理环境：地理位置优越，是马六甲海峡上的东南亚门户

马来西亚位于东南亚核心地带，地处印度洋与太平洋之间的海上交通要冲，南临新加坡，北接泰国，东濒南海，西扼马六甲海峡，是连接东亚、东南亚、南亚和中东的重要海运通道节点。全国国土面积约33万平方千米，海岸线长约4192公里，国土被南海分隔为西马和东马两大部分，呈现东西分置、以西马为主导的地理与经济格局。

西马位于马来半岛南部，也称马来西亚半岛地区，由11个州以及首都吉隆坡和联邦政府所在地布城组成，集中了全国大部分人口、工业、金融和交通基础设施，是马来西亚的经济与行政中枢；东马位于加里曼丹岛北部，土地与资源空间较为充裕，油气、木材和棕榈油等资源禀赋突出。

马来西亚西临马六甲海峡这一全球最繁忙的海上航道之一，天然具备发展港口物流、转口贸易、航运服务和临港制造业的区位优势，也使其成为跨国企业布局东南亚市场的重要门户。依托巴生港、丹绒帕拉帕斯港、槟城港等国际港口，马来西亚在区域供应链、能源贸易和制造业外向型发展中长期占据重要地位。总体来看，马来西亚的地理格局决定了其经济发展高度依赖海运通道、国际贸易和区域产业分工，其“海峡经济”和“港口经济”特征十分突出。

2、人口环境：东西分布不均，迁移人口成劳动力增长新动力

根据联合国统计数据，截至2026年3月30日马来西亚总人口达3629万，人口增速维持在1.1-1.2%，人口仍处于温和扩张阶段。此外，净迁移人口保持正值，2025年约16.7万人，说明马来西亚对外来劳动力和移民仍具有较强吸引力。作为东南亚重要的制造业、贸易和区域服务中心，马来西亚通过较好的基础设施、相对成熟的产业环境、多元包容的文化环境和较高的生活水平，持续吸纳外来人口，有效补充了本地劳动力供给，为经济发展提供稳定的人力支撑。

从人口的空间分布看，2024年西马地区的人口密度约为201人/平方千米，东马地区的人口密度则为30人/平方千米，人口空间分布明显不均衡。人口主要集中于西马经济发达、交通便利的地区，光吉隆坡就汇聚了全国约23.5%的人口；相比之下，东马虽地域广阔，但山地和雨林分布较多，人口居住较为分散，城市间距离较远，开发成本较高，因此人口密度相对较低。城市人口占比稳定在77%以上，城市化程度较高。马来西亚人口高度集聚于城市和沿海区域，与其制造业、港口贸易和服务业导向型经济结构相吻合。

3、文化环境：多元包容的社会结构，内需层次丰富

由于地处全球海上贸易主要通道交汇处，马来西亚长期以来都是东南亚重要的人口流动和文化交汇地，形成了较为鲜明的多民族社会结构。其中马来裔占70.1%、华裔占22.6%、印度裔占6.6%、其他种族占0.7%。官方语言为马来语，通用英语，汉语使用较广泛。宗教方面，伊斯兰教为国教，其他宗教有佛教、印度教和基督教等。多民族、多宗教、多语言的社会格局，一方面塑造了差异化的本土消费结构，支撑了内需市场的韧性，为企业开展差异化市场布局创造了有利条件；另一方面，多元文化深度融入社会生活，催生了丰富的全国性法定节日，涵盖国庆、元旦、开斋节、春节、哈芝节、屠妖节、圣诞节等，既形成了持续的消费旺季，有效拉动零售、物流、会展等领域发展，同时也对企业的工期安排、人员排班与供应链节奏提出了精细化规划的要求。

二、经济概况：外贸强劲与外资活跃，共同推动经济持续增长

1、GDP：2025年增长超预期，未来增长仍具潜力

近年来，马来西亚经济保持增长，并在全球经济不确定性的态势下展现出强劲的韧性。2025年，马来西亚GDP总量达到约4042亿美元（17356亿令吉），同比增长约5.2%，实现连续五年的增长；人均国内生产总值为13901美元，同比增长约10.2%。马来西亚国家银行称，2025年经济增长主要受内需和出口支撑，就业改善、收入政策和消费回升带动家庭支出，机械设备投资、多年期项目及数据中心建设推动投资增长；电子电气需求稳定带动出口，制造业、服务业和农业也保持增长。

从产业结构来看，服务业始终是马来西亚经济的核心支柱。2025年服务业占GDP比重达57.6%，附加值同比增长约8.6%，对经济增长形成稳定支撑；制造业的GDP占比为22.2%，农业和建筑业比重分别回升至8.3%和4.3%，而采矿业则降至6.9%，产业整体结构稳健。

2、进出口贸易：贸易总额创历史新高，电子电气持续引领核心增长

2025年，马来西亚的进出口贸易总额达到约7141亿美元（30638亿令吉），同比增长6.3%，创历史新高，彰显了该国在日益不确定的全球贸易环境中的韧性和竞争力。其中，出口16073亿令吉，增长6.5%；进口14565亿令吉，增长6.2%，延续2024年复苏态势；贸易顺差1518亿令吉，同比增长9.2%，并延续了连续28年保持顺差的态势。

马来西亚持续发展出口导向型经济，贸易结构已从早期的资源依赖逐步演变为以技术制造为核心的多元格局。电子电气设备以1510.7亿美元出口额、1095.2亿美元进口额成为绝对支柱，典型的“高进口、高出口”特征体现出马来西亚在全球半导体与电子制造分工中的深度嵌入，大量中间品进口后经加工再出口，由此形成415.5亿美元的贸易顺差，贡献了全国顺差的27.4%。除电子电气外，顺差主要来自资源型产品和高附加值工业品两大板块。动植物油脂以181.6亿美元顺差位居第二，是棕榈油等资源型出口优势的直接体现；光学及医疗仪器实现94.5亿美元顺差，体量虽不及前两者，却代表着高附加值产业的升级方向。相比之下，矿物燃料及油类虽仍保持顺差，但规模已收窄至10.8亿美元，支柱地位持续削弱。逆差端，机械及锅炉设备逆差达115.7亿美元，反映出本土高端装备制造短板，制造业对进口资本品的依赖短期内难以根本改变。整体而言，马来西亚已形成电子行业主导、多元产业协同的贸易格局，技术驱动属性日益凸显。但同时也面临电子产业周期波动、高端装备自主化不足等挑战，为中马在电子、装备制造等领域深化合作创造了广阔空间。

在贸易伙伴方面，中国、新加坡和美国是马来西亚主要的贸易伙伴，2025年进出口额均位列前三。其中，中国连续16年成为马来西亚最大贸易伙伴，双方在半导体产业的上下游互补优势显著。对华进口产品主要集中在消费电子产品、计算机设备、通信设备和用于制造业的各种电子元件和零部件，马来西亚电子制造业拥有成熟的生态系统和供应链，进口零部件、原材料和资本设备，完成本地组装、加工、测试，创造附加值后再出口，这使其成为全球电子产业垂直分工链的关键枢纽。而马来西亚出口中国的集成电路占对华出口的46.3%，是第一大出口商品，也成功印证了这一点。

3、外商投资：外资流向与产业转型协同，外资来源和流向区域集中

马来西亚对外开放程度较高，外资在其经济发展中发挥了重要作用。2025年，马来西亚外商投资表现强劲，获批外资达2071亿令吉，同比增长47.5%。

从外资流向领域来看，外资主要流向服务业和制造业，服务业为外资第一大流向，占外资总额的50.3%，信息与通信行业狂揽905亿令吉的外资，占服务业外资总量的86.9%；制造业占外资总额的48.6%，达1005.8亿令吉，外资贡献了2025年制造业总投资额的76.6%，电气与电子、化工及化工产品成为近年来最受外商青睐的行业，分别吸引237亿令吉和191亿令吉的资本流入。外资的流向结构与马来西亚的产业结构高度契合，折射出政府在半导体、数据中心等重点领域的主动引导与精准布局，既提升外资利用效率，也加速国家从低端制造向高附加值、高技术、高韧性的现代产业体系跃迁。

从外资来源国来看，2025年外资前五大来源国中亚洲经济体占四席，新加坡和中国分别以583亿和580亿令吉位居前两位，合计占比56.2%，主导马来西亚外资基本盘，区域资本向心力强。此外，数字投资成为外资新热点。2025年，新加坡与美国对马投资中，投资额分别有55.2%与75.7%流向数字赛道，高比例资金倾斜验证了马来西亚数字蓝图在吸引高价值投资方面的强大实力。

从外资区域流向来看，马来西亚外资呈现高度集中于西马核心州属的特征。柔佛依托柔新经济特区（JS-SEZ）与港口区位优势，吸引外资约605亿令吉，成为最大外资磁石，主导产业涵盖先进制造、现代物流与数字基建；雪兰莪凭借成熟的产业生态，实现服务业与制造业双轮驱动，吸引外资约351亿令吉；吉隆坡作为全国经济与服务枢纽，成为跨国企业区域总部与数字服务的核心布局地，辐射东南亚乃至全球市场；槟城与吉打则依托成熟的电子电气产业集群，成为先进制造外资高地，对电子电气设备制造商形成强大吸引力。上述五大外资流入高地全部位于西马，西马地区合计占全国外资总额约89.2%。西马的核心优势在于人口集聚度高、基础设施完善、产业配套成熟，这能够有效降低外资运营风险，为外资落地与扩张提供坚实支撑。

三、产业概况：产业结构趋于稳定，高附加值领域赋能产业内部结构优化

1、产业结构：服务与制造双擎发力，产业内部结构优化升级

马来西亚产业结构经历了从农业主导到工业与服务业并重的转型。20世纪70年代以来，随着出口导向型经济的发展，制造业、建筑业和服务业迅速成长，服务业已成为国民经济发展的支柱性行业之一。

从产业结构占比上看，尽管宏观产业格局未发生显著改变，但各产业内部结构已呈现积极的结构性调整。服务业占比从2021年的54.4%增至2025年的57.6%，主要由批发零售、餐饮住宿、信息通信、交通仓储等板块拉动，叠加数字经济与服务业的深度融合，为行业发展注入动能。作为马来西亚GDP贡献的第二支柱，制造业在2025年GDP贡献占比轻微下降，但受全球电气与电子产品需求扩张驱动，内部结构正持续优化升级，2025年其附加值增至3963.9亿令吉，同比增长约3.7%。在马来西亚政府推动产业向高附加值、高技术方向转型的政策引导下，国内产业体系持续优化升级，各行业增长动能不断增强，未来GDP增速仍具备较大提升潜力。

2、制造业结构：迈向先进制造领域，电子电气成增长引擎

2025年马来西亚制造业实现强劲复苏与增长，产值增至19700亿令吉，同比增长4.2%，主要产业包括电子电气、石油化工、纺织等领域。根据马来西亚《2030年新工业总体规划》（NIMP 2030），到2030年制造业附加值将提升至5875亿令吉，重点推动电子电气、化学、电动汽车、航空航天、制药和先进材料等高附加值行业发展。2025年6月，马来西亚将转型工业集群（TIC）框架作为国家议程，致力于提升其在先进电子和绿色产业等领域的能力。同时迈向高度动态且知识密集型的服务业，包括数字化、研发融资和商业服务，这将为制造业提供强有力的补充。

马来西亚制造业内部结构正在从传统资源加工和化工类产业逐步向电气与电子等高附加值产业倾斜，产业升级和外向型特征更加明显。石油、化工、橡胶和塑料占比持续下降，占比从2021年的31.3%降至2025年的23.0%，下降逾8个百分点；同期，电气与电子产业占制造业产值的比重则从29.0%升至34.7%，主要由出口驱动，当年出口额达1510.7亿美元，使其成为制造业最核心的增长引擎。

3、重点产业介绍

马来西亚的核心产业包括电子半导体、汽车制造、油气石化、资源加工与现代服务业五大板块。西马半岛内部又形成清晰的地域分工：北部以槟城为核心，集聚电子半导体等高端制造产业；中部以雪兰莪与吉隆坡为枢纽，汇聚汽车制造、金融服务与高端物流；南部柔佛紧邻新加坡，重点发展石化产业与数字经济配套。东马则凭借能源与农业资源，发展油气、铝业、棕榈油加工及离岸金融服务。五大产业共同构成马来西亚经济与出口的核心支撑，整体呈现西马主导制造与服务、东马依托资源支撑发展的格局。

①马来西亚半导体产业正加快转向高价值环节

近年来，随着人工智能、数据中心、5G以及电动汽车相关硬件需求持续增长，马来西亚电子电气产业也快速扩张，2025年产业规模已达6842.4亿令吉，同比增长约7.7%，推动马来西亚成为全球第十二大电子电气产品出口国和第六大半导体出口国。其中，半导体制造与封装测试是核心支柱产业，约占全球半导体封测和组装市场13%的份额，并承担了全球约40%的车规级芯片封测业务，英特尔、英飞凌、美光、德州仪器等国际半导体企业均在当地布局。

在此背景下，马来西亚正借助全球人工智能产业发展的机遇，进一步巩固其在全球芯片供应链中的地位，并向更高附加值环节延伸。先进电子封装已成为AI系统、5G/6G基础设施、电动及自动驾驶汽车、物联网和传感器融合平台的重要支撑，其战略价值正在不断上升。马来西亚正通过《国家半导体战略》（NSS）推动半导体产业升级，计划未来十年投入250亿令吉，目标到2030年吸引5000亿令吉投资，培育10家年营收超过10亿美元的本土企业，并培养6万名专业人才，重点向高端设计和先进封装等高附加值方向发展。2025年11月，马来西亚先进封装联盟（MAPC）正式成立，并提出到2035年占据全球先进封装市场7%份额的目标。与此同时，英特尔位于槟城的先进封装工厂逐步投产，也有望进一步提升马来西亚半导体产业的技术层级和估值能力。相较于传统封装15%—20%的利润率，先进封装利润率可达40%—50%，这将显著增强马来西亚在全球半导体产业链中的竞争力。

②马来西亚在数字领域有望成为东南亚顶尖市场

马来西亚已成为东南亚增长最快的数据中心市场之一，并将自身定位为数字经济的区域枢纽与商业门户。依托政府政策支持、优越的网络连接条件以及较高素质的人才储备，马来西亚正加快数字化转型进程，持续吸引全球数据基础设施投资。自2021年以来，马来西亚投资发展局（MIDA）旗下数字投资办公室与马来西亚数字经济机构（MDEC）已推动实现3738亿令吉数字投资，并创造超过11万个就业岗位，重点分布于人工智能、云计算和网络安全等高需求领域。根据数据中心智库Baxtel数据，截至2025年，马来西亚共有125个已运营数据中心，主要集中于吉隆坡和柔佛两地。其中，吉隆坡以65个数据中心居首，柔佛以47个紧随其后；在建项目方面，吉隆坡和柔佛分别有18个和15个，该行业仍处于持续扩张阶段。凭借全球科技公司的大量投资和政府支持政策，该国有望成为东南亚地区顶尖的数据中心市场之一。

③马来西亚石油化工产业的出口优势与高端化发展方向

2021-2025年，马来西亚石油化工产业产值整体呈缓慢下行趋势。尽管如此，在地缘冲突加剧、全球能源市场波动加大的背景下，作为兼具一定炼油能力的石油和天然气生产国，该产业2025年产值仍达到3121亿令吉，是马来西亚制造业的重要支柱之一。尽管马来西亚具备一定的原油自产能力，但受国内能源需求较大及炼化加工需求影响，其自产原油难以完全满足国内消费。依托优越的地理位置，马来西亚积极开展石油转口贸易，进口部分原油进行炼化加工，既用于国内能源供应，又用于再出口。2025年，马来西亚矿物燃料及油类进口额和出口额分别达到407.8亿美元和418.6亿美元，出口辐射中国、泰国、越南等亚洲市场，表明其在亚洲能源贸易中的重要地位。与此同时，马来西亚原油硫含量较低，适合加工为航空燃料等高附加值油品，这也进一步增强了其石油化工产品的国际竞争力。结合NIMP 2030中的石化专项规划，马来西亚石油化工产业未来将继续向高附加值环节延伸，重点发展特种石化品、先进生物燃料和循环再生材料，以提升产品附加值、增强产业链竞争力，并推动出口持续增长。

四、投资政策：开放和限制并存，精准引导外资流向

马来西亚长期以来对外商投资持开放与包容态度。2025年，马来西亚外国直接投资（FDI）流入规模达到534.8亿令吉（约合120.22亿美元），同比增长3.8%，显示出其作为东南亚重要投资目的地的持续吸引力。整体而言，马来西亚是区域内最具吸引力的外资承接地之一，投资政策相对开放，但在部分行业和领域仍存在一定限制，相关投资者在进入市场前需充分评估政策要求与合规约束。

马来西亚同时推出了一系列针对性优惠政策，涵盖税收减免、资本补贴、再投资激励以及特定产业的专项扶持措施。对于制造业、高科技、数字经济及绿色产业等重点领域，政府通常提供企业所得税减免、投资税务津贴以及加速折旧等激励安排，以降低企业初始投资成本并提升项目回报率。与此同时，马来西亚投资发展局（MIDA）还为符合条件的外资项目提供一站式审批与政策协调服务，进一步优化投资落地效率，增强其作为区域投资目的地的综合吸引力。

五、中企出海马来西亚趋势

中国与马来西亚自建交以来，双边关系持续稳定发展，已走过50多年历程。马来西亚华人众多，华人文化在当地社会生活中影响深远，也为中马民间交流和经贸合作提供了重要纽带。中国已连续16年成为马来西亚最大贸易伙伴，马来西亚也是中国在东盟的第二大贸易伙伴和第一大进口来源国。中国同时也是马来西亚重要的外资来源国，投资主要流向制造业和服务业，助力当地产业发展和技术升级。随着马来西亚加快推进产业升级、数字化转型和绿色发展，两国在数字经济、绿色能源、先进制造和基础设施建设等领域的合作空间不断扩大。

1、核心投资行业及典型企业

①中企借道马来西亚布局半导体产业

随着全球贸易风险上升，马来西亚凭借成熟的电子电气与半导体封测产业基础，成为中企分散风险、海外布局的关键节点。中马产业链互补性强，中方在上游芯片设计具备优势，马方在下游封装测试环节实力突出，可共同推动当地产业向高附加值升级，也为中企全球化布局提供稳定支点。

②中企出海抢占马来西亚数字领域高地

马来西亚凭借优越的区位、较为完善的数字基建和较早的数字产业布局，具备较强的综合竞争优势，有望成为东南亚数字经济枢纽之一。中国众多互联网、人工智能、云服务和制造业企业在进入东南亚市场后，正加快在当地部署数据中心和数字基础设施的步伐，为当地及周边市场提供更稳定的数字服务。

③中国电动汽车企业从“产品出海”转向“产业出海”

马来西亚作为东南亚第二大汽车市场，依托政策支持，成为中企布局新能源汽车的核心目的地。在工信部“产业出海”引导下，中企从整车出口转向本地化生产、研发与供应链建设，新能源汽车全产业链合作持续升温。

④中国光伏储能企业助力马来西亚低碳转型

马来西亚太阳能资源禀赋优越、日照条件充足，同时伴随经济快速发展全社会对稳定电力供应与储能配套的需求持续攀升。中国光伏、储能企业凭借技术与成本优势密集落地，抢抓当地绿色发展机遇，依托马来西亚区位优势，构建覆盖东南亚的新能源产业布局，助力当地实现能源安全与低碳发展目标。

2、投资趋势特征

①政策导向明显，投资集中于优势领域

中企在马来西亚的投资方向与当地重点政策高度吻合，普遍集中于半导体、数字经济、低碳转型、新能源、绿色/循环经济、医疗健康等政府重点扶持领域，呈现出显著的政策跟随特征。阿里巴巴、字节跳动已相继在马来西亚落地数据中心；晶科能源、隆基绿能等光伏和储能企业均已完成本地注册并开展实质性投资。

②从商品出口转向本地深耕，全链条落地态势明显

中企在马来西亚的参与方式已从单一的商品出口，逐步延伸至生产、研发、供应链整合与生态共建等环节，深度嵌入本地产业链的趋势日趋明显。吉利通过股权收购为宝腾提供技术赋能，填补其新能源汽车研发空白，推动品牌从低端组装向自主研发、全球出口转型，成为中国新能源汽车技术赋能本土品牌、联动区域市场的典型范例。

③双边顶层设计加速落地，高附加值技术合作进入实质阶段

2025年4月《中马联合声明》发布后，双方围绕先进制造、人工智能、量子技术等前沿领域的合作框架已进入落地阶段，半导体产业链融合与供应链稳定成为双边合作的重要议题。华为旗下前子公司xFusion已宣布计划与马来西亚NationGate合作生产GPU服务器，服务于数据中心、人工智能和高性能计算等领域，标志着中马技术合作正从政策共识向商业落地迈进。

六、尚普华泰建议

马来西亚凭借完善基建、高素质劳动力与健全监管框架，正成为全球投资者承接产业转移、构建多元生产网络的优选目的地。与此同时，贸易保护主义抬头、半导体关税风险、能源价格波动等挑战也不容忽视，出海企业需在机遇与风险之间审慎研判。

在2025年发布的《第十三个马来西亚计划（2026-2030）》指引下，半导体与电子制造、数字经济与数据中心、绿色能源与储能、高端制造及跨境物流等政府重点扶持领域将成为核心增长引擎，这些领域均是中资布局的优选赛道。

结合上述分析，尚普华泰提出以下四点核心建议供出海企业参考：

①紧扣产业政策，聚焦高增长高价值领域

2026年，马来西亚继续依托《2030年新工业总体规划》（NIMP 2030）推动制造业向高附加值、创新驱动方向升级。该规划明确聚焦先进制造、生物科技、电子电气、可再生能源及物流与供应链管理等重点领域。相关企业可顺应产业政策导向，聚焦重点赛道布局，充分把握政策红利实现高质量发展。

②锚定数字经济，抢占新兴产业高地

2026年马来西亚数字基建投资持续升温，算力规模快速扩张，将持续带动信息通信技术服务、云计算解决方案与网络安全系统需求释放。出海企业应抢抓马来西亚数字基建红利，聚焦算力配套、云服务与网络安全赛道，依托政策支持完善数字产业链布局。

③利用区位平台，出口辐射亚洲市场

马来西亚凭借独特区位与多重自贸优势，是辐射东盟、联通全亚洲的核心贸易跳板，可助力中企有效规避贸易壁垒、降低区域通关成本。建议中企加快布局本地生产与出口基地，充分借力区位优势，持续扩大在亚洲市场的出口份额。

④把握准入规则，合规享受政策红利

马来西亚部分行业设外资持股上限，新能源电站等需本地合资，敏感领域禁止外资进入，用地、用工及合规审批严格；同时对高科技、新能源提供多年税收减免、进口免税及特区补贴。企业出海应先核查股权合规，优先入驻园区，提前完成环评资质，主动申报税收优惠，与本地伙伴稳健合作。

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